香港創(chuàng)業(yè)板上市弊端，為什么創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)更大呢

優(yōu)化 2020-06-17 09:32:24 投資快報(bào) views

在香港創(chuàng)業(yè)板上市需要什么條件?具備哪些要求?還不明確的小伙伴們快來(lái)了解吧。

香港創(chuàng)業(yè)板成立于1999年11月25日，香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是主板市場(chǎng)以外的一個(gè)完全獨(dú)立的新的股票市場(chǎng)，與主板市場(chǎng)具有同等的地位，不是一個(gè)低于主板或與之配套的市場(chǎng)，在上市條件、交易方式、監(jiān)管方法和內(nèi)容上都與主板市場(chǎng)有很大差別。其宗旨是為新興有增長(zhǎng)潛力的企業(yè)提供一個(gè)籌集資金的渠道。它的創(chuàng)建對(duì)中國(guó)內(nèi)地和香港經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生重大的影響。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，香港創(chuàng)業(yè)板目標(biāo)是發(fā)展成為一個(gè)成功自主的市場(chǎng)——亞洲的NASDAQ。

【香港創(chuàng)業(yè)板上市條件(對(duì)比香港主板)】

在香港上市有兩個(gè)交易市場(chǎng)可選擇：主板與創(chuàng)業(yè)板。

1. 符合較高的盈利或其他財(cái)務(wù)準(zhǔn)則要求(請(qǐng)參閱附件的股本證券的基本條件要求)而又具規(guī)模的公司可透過(guò)主板在市場(chǎng)籌集資金。股本證券可以股份或預(yù)托證券形式在主板上市。

2. 自2008年7月1日起, 創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步發(fā)展為第二板及轉(zhuǎn)板到主板上市的踏腳石。股本證券只可以股份形式在創(chuàng)業(yè)板上市。創(chuàng)業(yè)板主要上市要求和主板相似，但是要求放寬。

香港創(chuàng)業(yè)板上市的發(fā)行人必須是依據(jù)香港、中國(guó)、百慕大或開曼群島的法律注冊(cè)成立的法人。

境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市，除需要接受香港的上市監(jiān)管，還要遵守境內(nèi)相關(guān)的法律、法規(guī)及規(guī)定。(上市公司監(jiān)管政策)根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引》的規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市須具備的條件是：

·經(jīng)省級(jí)人民政府或國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)、依法設(shè)立并規(guī)范運(yùn)作的股份有限公司;(股份有限公司注冊(cè)條件)

·公司及其主要發(fā)起人符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)和政策，在最近二年內(nèi)沒有重大違法違規(guī)行為;

·符合香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的條件(下面詳細(xì)說(shuō)明)。

·上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市可行性并依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任;

·國(guó)家科技部認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn)。

相較于主板，創(chuàng)業(yè)板上市的門檻更低一些，港交所也為創(chuàng)業(yè)板設(shè)立了簡(jiǎn)化的程序以申請(qǐng)轉(zhuǎn)主板上市。

另外，境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市還有一些特殊規(guī)定：

·中國(guó)發(fā)行人必須在其證券在創(chuàng)業(yè)板上市期間，委任并授權(quán)一名人士代該發(fā)行人在香港接受向其送達(dá)的法律程序文件及通知接收，中國(guó)發(fā)行人并須通知聯(lián)交所有關(guān)該名授權(quán)人士的委任、委任的終止及有關(guān)資料的詳情。

·中國(guó)發(fā)行人須在香港或聯(lián)交所同意的其他地區(qū)設(shè)置股東名冊(cè)，轉(zhuǎn)讓的過(guò)戶登記須在香港地區(qū)進(jìn)行。

·除非聯(lián)交所另行同意，否則只有在香港股東名冊(cè)上登記的證券方可在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行買賣。

【主要上市規(guī)定】

下文只是《香港聯(lián)合交易所有限公司創(chuàng)業(yè)板證券上市規(guī)則》(「《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》」)中所載有關(guān)上市規(guī)定摘要，并不能代替《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》。由于這只是摘要，其內(nèi)容并沒有涵蓋閣下必須知悉的全部資料。下文提及的資料在《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》中均有詳盡闡釋，故閣下應(yīng)將以下資料連同《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》的正文一并閱覽。

不設(shè)溢利要求

知悉到高增長(zhǎng)企業(yè)可能在創(chuàng)業(yè)期間并不一定錄得溢利紀(jì)錄，故《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》并無(wú)規(guī)定新上市申靖人一定要有過(guò)往溢利紀(jì)錄才可在創(chuàng)業(yè)板上市。

保薦人及其持續(xù)聘任期

新上市申請(qǐng)人須聘任一名創(chuàng)業(yè)板保薦人為其呈交上市申請(qǐng)，聘任期須持續(xù)一段固定期間，涵蓋至少在公司上市該年的財(cái)政年度余下的時(shí)間以及其后兩個(gè)完整的財(cái)政年度(「指定期間」)。

可接受的司法管轄地區(qū)

新申請(qǐng)人必須依據(jù)香港、中國(guó)、百慕達(dá)或開曼群島的法例注冊(cè)成立。

經(jīng)營(yíng)歷史

新申請(qǐng)人須：

1.證明具有至少24個(gè)月的活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄;

附注：

如上市申請(qǐng)人為新成立的項(xiàng)目公司或開采天然資源的公司，又或在聯(lián)交所接受的特殊情況下，這項(xiàng)24個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄的規(guī)定可在聯(lián)交所的批準(zhǔn)下獲放寬。

2.一直積極發(fā)展一主營(yíng)業(yè)務(wù);

3.于活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間，其管理層及擁有權(quán)大致相同;

4.如其附屬公司負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)申請(qǐng)人的活躍業(yè)務(wù)，必須擁有該附屬公司董事會(huì)的控制權(quán)及不少于50%的實(shí)際經(jīng)濟(jì)權(quán)益;及

5.編制會(huì)計(jì)師報(bào)告，該報(bào)告須涵蓋緊接上市文件刊發(fā)前兩個(gè)完整的財(cái)政年度。

業(yè)務(wù)前景

新申請(qǐng)人須列明其業(yè)務(wù)目標(biāo)，并闡釋于指定期間內(nèi)擬如何達(dá)致該目標(biāo)。

最低公眾持股量

新申請(qǐng)人須符合下列要求：

1.對(duì)于市值少于港幣10億元的公司，其最低公眾持股量為20%，涉及金額須達(dá)港幣30000000元;

2.對(duì)于市值相等于或超過(guò)港幣10億元的公司，其最低公眾持股量為港幣2億元或15%中之較高者;及

3.新申請(qǐng)人必須于上市時(shí)有公眾股東不少于100人。

公司管治

新申請(qǐng)人須：

1.聘任才干勝任的人員負(fù)責(zé)下列職位：公司秘書、合資格會(huì)計(jì)師、監(jiān)察主任及授權(quán)代表;

2.聘任至少兩名獨(dú)立非執(zhí)行董事;及成立審核委員會(huì)。

包銷安排

于首次公開發(fā)售股份時(shí)，無(wú)硬性包銷規(guī)定。

其他

上市時(shí)的管理層股東及主要股東合共須占新申請(qǐng)人不少于35%的已發(fā)行股本。

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